有一個很經典的投資笑話是這樣:如你不幸在2008年夏天發生一場車禍,昏迷不醒了兩年,兩年後醒來,你根本不知道有所謂的全球金融海嘯。你投資的股票,價格可能跟你發生車禍前是一樣的,甚至還要更高一些。

當全世界都陷入投資恐慌時,當一個短暫昏迷的植物人,恐怕是很幸福的事情。

德國投機股神科斯托蘭尼也老愛在文章裡說,如果你要問我關於投資的建議,我會說,買了股票以後,也請順便吞下一罐安眠藥,讓自己好好睡上一年。

這些話,聽來都好像是玩笑話,但在全球股市一片投機化的時候,你會很慶幸你沒在賭場裡工作。看看那些可憐的賭場操盤員,不管是證券自營商、外資操盤手、基金經理人等等,他們必須跟著股價行情而跟著摜殺股票。他們必須摜殺股票,因為下注的籌碼都不是他們的,但如果績效輸給別人的話,他們之中的幾個倒楣鬼可就要丟掉飯碗了。

如果你懂決策理論的話,就會明白,被專業包養的職業賭徒,他們在賭場裡的最佳生存策略,就是別當最後一名的賭徒就好。因為最後一名的賭徒,會被老闆炒魷魚,至於倒數第二以上的人,到底績效是-30%?-40%?或者-50%?一點都不重要,反正比那個倒楣鬼的-60%稍好一些就好了。

但真正玩自己錢的賭徒,可不會那麼傻,早早就在手風不順的時候就離場休息了。還會繼續留在賭場裡賭的,我看多是些不諳賭術的業餘投機客。

我常很感嘆這證券市場裡,真懂投資與投機的太少,而一知半解,誤把投機當投資的人太多,搞得全球股市一片投機風氣。2008年秋天如此,2011年夏天也是這樣。那些專業證券商裡的專業投資手,真的是在做投資嗎?

如果你對證券業的遊戲規則多點瞭解,你對身在其中者說不出口的無奈多點認識,你會很清楚也明白地告訴自己—千萬別買基金,因為基金就是這些號稱專業投資人而實際是職業賭徒的下注籌碼。

你買的基金越多,基金經理人可下注的籌碼就越大;全球若有更多的基金投資人,全球股市的投機風氣也就會更盛行。

我一點都不想以泡沫化來形容當前的股市,因為泡沫已經是二十世紀的舊名詞了。當這個世界上,已經沒有幾個人真的喝過無泡沫啤酒時,滿出泡沫的啤酒,就會被認為是正常的啤酒。所以啤酒不會泡沫化,因為一旦泡沫少了,全球政府就會繼續來個搖、搖、搖的救市措施,鼓勵投機客繼續來玩泡沫。

如果你要問我,股市會不會崩盤?我會說,2012年世界末日來臨之前,有很大的機率不會。因為投機客太多,太多的投機客充斥於市場,就是全球股市最好的保障。

所謂的投機就是,股價跌了,就買;高了,就賣。手上有過多的籌碼,就買;背後的金主要贖回資金,就賣。

投機跟全球景氣循環一點關係都沒有,彼此只有想像關係,卻無實質關係。

這其實是很悲哀的一件事情,就好像一個男人在玩女人一樣,他以為他玩到手了,彼此有高潮了,其實他只是線上在看A片、色情片,然後自瀆式地高潮與洩氣而已,而那個真正的股票女人,那個真真正正在生產線上努力營運的企業家,投機者根本就沒touch到。難怪現在的老闆都很怨嘆生意難為,就跟女人缺少了實質性福一樣的悲哀!

因為大家都不想也不會玩真的,所以造假的遊戲盛行。女人裝出假高潮,就跟企業老闆編出假財報、假利多一樣的悲哀,原因無他,他們都只想引起男人與投資人的關愛眼神而已。可惜,這些男人是偽男人與偽投資客,都只是為了一場遊戲來玩玩愛情與金錢遊戲而已。

真正的投資人為何要把眼光太多放在股價的波動上呢?應該要注意的是經濟的基本數字,關心企業的營運獲利表現與前景。真正的企業家,不太擔心股價波動,擔心的是營運獲利績效。如果營運獲利績效沒變,股價遲早就會真實表現出來。

投資的邏輯再簡單不過了,但可惜,懂這件事情的人慢慢變少了。就好像澳門賭場太刺激、太好玩了,媽祖廟前的香火與澳門老街的古味,就少人去逛了。

現在連新加坡都搞了賭場與賽車生意,為的也是經濟成長率。我們還能說甚麼呢?那就難怪英國的年輕高材生也要上街頭搞暴動,因為有錢人搞了太多投機,沒錢人只好搞劫富濟貧的羅賓漢遊戲。

 

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