很不錯的關於交易風險控制的文章，把風險分成系統性風險、人為主觀性風險、策略性風險，分析了三種風險的形成原因、特點以及應對策略。值得一讀。
內容摘要：
風險層次：
1、系統性風險：對策-包容
不可規避的也不需要規避，因為你規避它就也在規避利潤，盈虧同源。
不以我們的意志為轉移的，是在一個遊戲制定之初，就由它的遊戲規則所賦予的。特徵：不可避免，始終存在，還有就是贏虧同源！
面對第一種系統性風險，我認為最好的作法就是包容，而不是逃避，把它從交易虧損的概念，轉化為了交易成本的概念
2、人為主觀性風險：對策-規避
我們一定要規避，因為它本身並不能給你帶來利潤，但卻需要你用贏利來對沖。特徵為：理論上都可以避免，只會造成虧損，不會帶來贏利，都源自自己的失誤。
對於第二種風險的應對也出來了，當我還不成熟的時候我自然必須向市場交一筆像樣的學費，但當我已經客觀認識市場後，我會通過駕御心靈的能力來對對沖人為主觀性風險所帶來的損失。
3、策略性風險：對策-包容，水平夠高時可轉化
策略型風險也不能規避，盈虧同源。
特點：強加於對手或被對手強加於自身的風險，理論上贏虧同源，但同系統性風險不同的是，這樣的風險（與利潤）並沒有辦法在概率上被衡量，而係統性風險可以被概率統計與衡量。
第一類風險與第三類風險有一個本質不同的地方，那就是第一類風險不以我們的策略改變而改變，而第三類風險卻可以因為我們的策略改變而改變。通過策略強加於我們的風險，也可以被我們通過策略給對沖、轉移，甚至轉化成利潤。
正文：
我曾經是一個職業牌手，就是天天在上海的地下賭場裡跟別人賭德州撲克的人，現在德州撲克在QQ 啊，360啊，各種渠道玩的很多，只是一般人玩的是遊戲幣，我們玩的是人民幣。上海有數以百計的地下場子玩德州撲克現金桌，我有幾年就是靠這個為生。一年365天我起碼打300天牌，一天起碼打10個小時，一個小時我們一般可以玩20手牌。所以我一年至少要打60000手牌。
每個月穩定的5~8萬的收入，從頭到尾投入1500元，退出這個遊戲的時候帶走了7位數，這聽起來根本不可想像，很像是吹牛。若是你有機會在上海或澳門玩德州撲克較長一段時期，就會發現事實如此。當然，能長期玩德州撲克贏錢的人極少。 【股海藏經樓(QQ/微信1730397054) 評註：股市同樣有不少賺錢的人，當能長期在股市盈利的人同樣極少。 】
在我打德州的那段時間，因為德州是一個人跟人互動的遊戲，撇開輸贏不談，我也通過打德州這件事情交到了不少朋友。其中有一個人，因為他之前是魔獸爭霸3的職業選手，而這個遊戲又是我非常喜歡的遊戲，所以從一開始就比較談的來。他的水平不敢說頂尖，但也到了可以代表中國去參加WCG 的地步了，現在中國范圍內最頂尖的職業選手——人皇SKY 也是他的前隊友。他在退役後和幾個國家隊級別的職業玩家（包括星際一的職業玩家）都選擇了在上海當職業德州撲克選手。
或許是因為電子競技的職業選手，也是每天在跟不同的人進行不停的博弈，所以很快我就發現這些有職業選手背景的人，他們的德州成績遠比普通玩家要好，成長得也更快。但是因為德州這個遊戲所特有的超高波動性（我曾經和幾個作期貨出身的德州玩家一起討論過，我們對德州的結論是德州雖然表面上看起來是沒有槓桿的遊戲，但因為最多可以玩10人桌，所以某種程度上來說，也可以認為德州是一個10倍槓桿的遊戲，並且德州的波動性比期貨的還要大很多，相當於市場上30倍槓桿左右品種的波動性）
所以，高手翔（這裡用的都是化名，因為都是真人所以我不想因為我的引用而影響到別人的隱私，所以以後所有的人名我都會用化名）在他的德州成長路上，也碰到了幾次被歸零的狀況，可還好他打德州有一個好師傅。
他的師傅是我們德州撲克圈的傳奇人物，聽說他當年名牌大學畢業後，不知道因為什麼原因，在一次去澳門旅遊的情況下，突然迷戀上了這個遊戲，然後他在賭場開的書店內，買了大約50本英文原版的德州撲克玩法介紹的書籍，回家反复研究。
一年以後，他的師傅辭掉了工作，飛去了澳門成為了一個職業玩家，又在兩年後，從澳門回到了上海，聽說還帶回來了不少於1000萬港幣的純利潤。當然，我承認這些都是聽說的，雖然是他徒弟告訴我的，依然是聽說的，我沒辦法證明這傳說的真實性。但有一點，這個人與我玩過不下幾十次，絕對是一個三好牌手（牌品好，技術好，信用好）而這樣的牌手，我看遍上海也最多能數出來10個。
總之，高手翔在逆境的時候，得到了他師傅的頂力相助，解決了起步資金的問題。最讓我難以理解的，是這個人有三個徒弟都在上海玩職業（上海當職業的難度確實比澳門低）並且都是住在他家，吃在他家，他不但包他們生活費，還資助他們打牌（承擔他們輸錢時虧損的50%，當然如果你贏了也要給他50%，這樣作法其實就是變相降低了波動性巨大對於他徒弟們的傷害）。
並且在我從認識他們，到今天不下5年的時間裡，從沒有聽說，他對他這幾個徒弟有過任何要求„„不是在那麼長的時間裡親眼看到，我是真的沒有辦法相信世界上還有這種事情的。總之，因為有貴人相助，外加自身素質比一般人要出眾，雖然也起落幾次，但他確實在一兩年的時間裡，就達到了穩定收益的水準。
他曾經給我看，他自己用IPNONE 手機記錄的他自己打牌的每次贏虧記錄，我看到的記錄橫跨1年半的時間，其中最高單月收益是16萬，最大單月虧損是9萬。起起落落但又確實輸少贏多的成績，讓他在一年半的時間裡，積累了100萬出頭的資金規模，而且還是在除掉了生活費的情況下。要知道我們德州職業選手的生活普遍很奢靡，我們的生活成本因為來錢容易，所以遠高於普通人，一頓四五百元的早飯，一個星期起碼要吃2次，五六百一次的按摩，兩天至少去一次，偶爾牌局結束早必定去喝酒，每次去結帳都是5位數的單子。只要我們能保持穩定贏利，生活中的一切開銷我們都覺得不貴！
比起厲害交易者的收入，其實未必我們的有多高，但問題在於我們的收入更有錢感，而交易者的收入更像是一個數字符號。每次我們打完牌，拿到的都是現金，有時候運氣真的好了，一晚上就贏了六位數，當這些錢交到你手中時，你會做何感想？我告訴你，一開始我的感覺是激動，習慣了後我只覺得錢太重不方便。總之，我們既年輕又充滿慾望，而且我們的收入放在上海也是算可以了的，相對於普通人，我們來錢又太容易，真的找不到要節約的理由！所以，我大概能計算出高手翔一年半的真實收入，大約在150萬左右，而這樣的收入水平在我們職業的圈子裡只能算中上水準。
後來，我聽說他想跟他師傅一樣，去澳門挑戰下自己，就帶著100萬的資金去了澳門。在某一天因為一個小概率事件的發生，一時情緒失控，忽視了控制風險，最終把那上百萬的資金全部葬送在百家樂上。 （這個我會在後面詳說）
留言列表
